Aktualności

Ropa z kierunkiem południowym.

W ostatni poniedziałek kwietnia ceny ropy nadal spadają, przedłużając tym samym kilkudniową korektę rozpoczętą w zeszył tygodniu w dużej części przez wypowiedzi prezydenta Donalda Trumpa, których kulminacją jest jego żądanie wobec producentów OPEC aby zwiększyli produkcję ropy. W ten sposób prezydent Trump chce złagodzić wpływ sankcji USA na Iran, który jest istotnym dostarczycielem „czarnego złota” na rynki światowe.

Czytaj więcej

Czy Fed zaskoczy rynek?

Ponieważ przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell i jego koledzy zbierają się w tym tygodniu na spotkaniu, niektórzy z nich będą prawdopodobnie mieć na uwadze rok 1995. Był to rok, w którym Fed zainicjował korektę kursu w polityce pieniężnej, obniżając stopy procentowe po długo trwającym okresie zacieśnienia polityki. Teraz niektórzy urzędnicy i inwestorzy zaczynają się zastanawiać, czy Fed znów będzie musiał złagodzić swoje stanowisko po czterokrotnym podniesieniu stóp w 2018 roku.

Czytaj więcej

Czy czas już na korektę w Chinach?

Choć w ostatnich dniach na głównych azjatyckich indeksach giełdowych panowały całkiem niezłe nastroje, wspierane przede wszystkim pozytywnym zaskoczeniem ze strony chińskiego PKB, sygnalizujemy rosnące ryzyko wejścia chińskich akcji w korektę. Taki scenariusz oczywiście oznaczałby także schłodzenie oczekiwań dla globalnego sentymentu, zwłaszcza w koszyku emerging markets w tym także dla warszawskich byków.

Czytaj więcej

Cisza przed „burzą” na globalnym rynku akcji?

Wygląda na to, że coś się musi wkrótce wydarzyć na światowych rynkach. Od początku roku akcje i obligacje na całym świecie zachowują się dość nietypowo, nagradzając inwestorów zarówno wzrostem na rynku akcji, jak i spadkiem sentymentu dotyczącego globalnego wzrostu gospodarczego.

Czytaj więcej

Chiny z nadzieją na lepsze jutro.

Poranna publikacja chińskiego PKB kolejny raz zaskoczyła. Opublikowane dzisiaj nad ranem dane przebiły oczekiwania ekonomistów. Dynamika PKB w I kwartale wyniosła 1,4 proc. k/k i 6,4 proc. r/r (szacowano 1,4 proc. k/k i 6,3 proc. r/r), stopa bezrobocia w marcu spadła do 5,2 proc. z 5,3 proc., produkcja przemysłowa rosła w tempie najwyższym od blisko 5 lat (8,5 proc. r/r), sprzedaż detaliczna przyspieszyła do 8,7 proc. r/r. Tylko dynamika inwestycji w miastach wypadła zgodnie z szacunkami (6,3 proc. r/r).

Czytaj więcej

Likwidacja OFE. Co wybrać, IKE Czy ZUS? Wybór nie jest oczywisty.

W związku z przedstawionym planem przekształcenia Otwartych Funduszy Emerytalnych nasuwa się wiele pytań. Jednym z najważniejszych jest „Co wybrać – IKE czy ZUS”?

Czytaj więcej

Prognozy wzrostu PKB w Polsce.

Polska w ostatnich latach coraz częściej przekracza prognozy wzrostu PKB „liczone” przez instytucje międzynarodowe. Powodem jest między innymi niedoszacowanie pozytywnego krótkookresowego wpływu na gospodarkę znacznych transferów socjalnych, które mają bezpośredni wpływ na coraz większą konsumpcję – głównego motoru wzrostu gospodarczego w Polsce. Dobrym przykładem rozbieżności są różnice w prognozach pomiędzy Narodowym Bankiem Polskim, a Międzynarodowym Funduszem Walutowym. Obie instytucje są zgodne, że w kolejnych latach nie uda się w Polsce utrzymać 5% tempa wzrostu PKB. Fundusz prognozuje, że do 2021 roku tempo spowolni do 2,8%. Prognozy NBP są bardziej optymistyczne i dają nam nadzieję na 3,6%. Do tego czasu będzie miało miejsce co prawda jeszcze kilka ważnych wydarzeń jak wybory w Polsce i prawdopodobnie może Brexit. Gdyby prognozy NBP się sprawdzały byłby to dobry sygnał dla złotego. Szybciej rosnąca gospodarka jest atrakcyjniejsza dla inwestorów. Kupując naszą walutę będą oni zwiększać jej cenę, a tym samym mniej będziemy płacić za inne waluty.

Czytaj więcej

Decyzja Europejskiego Banku Centralnego zgodna z oczekiwaniami

Europejski Bank Centralny utrzymał referencyjną stopę refinansową na poziomie 0 procent podczas kwietniowego posiedzenia i powtórzył, że spodziewa się, że kluczowe stopy procentowe pozostaną na rekordowo niskich poziomach przynajmniej do końca 2019 r. W obliczu obaw o globalny wzrost. Bank centralny zobowiązał się również do reinwestowania środków pieniężnych z zapadających obligacji przez dłuższy okres.
Czytaj więcej

Indie nadal na ścieżce wzrostu.

W dniu wczorajszym jak powszechnie oczekiwano Bank Rezerw Indii obniżył swoją referencyjną stopę procentową o 25 pb do 6,0%. To już druga obniżka stóp procentowych w tym roku. Decydenci stwierdzili, że decyzja jest zgodna z celem osiągnięcia średnioterminowego celu 4% (+/- 2%) przy jednoczesnym wspieraniu wzrostu. Komitet zauważył, że luka popytowa pozostaje ujemna, a gospodarka krajowa stoi w obliczu wielu wyzwań.

Czytaj więcej

Czy grozi nam globalny kryzys?

Końcówka 2018 roku na rynkach finansowych całego świata przyniosła sporo zamieszania. Po dwóch latach pełnych wzrostów notowań na nowojorskiej giełdzie, nastąpiło nieoczekiwane załamanie. Można to odczuć także w Europie, wskaźniki aktywności finansowej PMI od miesięcy wskazują znaczące spadki, a ich tempo jest szybsze niż przewidywali analitycy. Czy zbliża się zatem kolejny globalny kryzys?

Czytaj więcej

Test popytu na polskie akcje.

Inwestorzy na GPW powinni obserwować dzisiaj zachowanie zagranicznych indeksów. Polskim akcjom sprzyja dobra passa na amerykańskim S&P500. Ostatnie spadki japońskiego Nikkei nie będą jednak obecnie sprzyjać warszawskiemu parkietowi. Ewentualnego impulsu wzrostowego mogłoby jednak dostarczyć przebicie kluczowego oporu przez niemiecki DAX.

Czytaj więcej

Silna przecena w Turcji. Tureckie fundusze w opałach?

W ubiegłym roku „nieszczęścia” gospodarcze Turcji przyczyniły się do gorączkowego klimatu na rynku tureckich aktywów inwestycyjnych, co z kolei osłabiło także zaufanie inwestorów do walut rynków wschodzących.

Nadzieję jednak dał początek 2019 r. W styczniu indeks giełdy tureckiej XU100 odbił ok 15% drożały także obligacje i turecka lira. Optymiści, na podstawie historii wzrostów i spadków na tureckiej giełdzie zacierali ręce. Byli przekonani, że przed nami okres dodatnich stóp zwrotu.  

Czytaj więcej

Azja także odbija.

Azjatyckie rynki giełdowe odbiły znacząco po poniedziałkowym, największym spadku w tym roku, w tym benchmark(owy) MSCI Asia Pacific Index odbił o 1 procent. W odbiciu przodowała Japonia gdzie indeks Topix odzyskał całą poniedziałkową stratę. Poza tym akcje takich rynków jak Indii, Tajwanu i Korei Południowej również silnie rosły przy czym wyjątkiem są Chiny: indeks Shanghai Composite zakończył najgorsze dwudniowe załamanie w ciągu ponad dwóch tygodni.

Czytaj więcej

Dalszy rozwój GPW zależy od Pracowniczych Planów Kapitałowych.

Pracownicze Plany Kapitałowe to potencjalnie najważniejsza pozytywna zmiana dla polskiej giełdy w najbliższych latach. Oczekiwana są bardzo duże. Uruchomienie masowego programu emerytalnego jest często porównywane do uruchomienia Otwartych Funduszy Emerytalnych 20 lat temu. Rząd jest bardzo zdeterminowany i mimo sporych opóźnień Pracownicze Plany Kapitałowe ruszają za kilka miesięcy. Wówczas, jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem, do instytucji zarządzających aktywami PPK powinny popłynąć pierwsze składki.

Czytaj więcej

Rynki finansowe zakładnikiem przyszłych decyzji FOMC.

W najbliższą środę północnoamerykański bank centralny – Rezerwa Federalna odbędzie swoje drugie spotkanie ustalające politykę pieniężną na kolejne miesiące 2019 roku. Ponieważ Fed nadal ma potrzebę „cierpliwości” w polityce pieniężnej, analitycy z Wall Street nie oczekują żadnych zmian stóp procentowych, ale ważniejsze będą szczegóły dotyczące ścieżki przyszłych ruchów stóp procentowych i harmonogramu procesu rolowania bilansu.

Czytaj więcej

Obligacje skarbowe rynków wschodzących dają solidnie zarobić

Średnioroczna stopa zwrotu z inwestycji w obligacje skarbowe rynków wschodzących na przestrzeni ostatnich 200 lat wyniosła około 7%, mimo licznych kryzysów i wojen – dowodzą Carmen M. Reinhart z Harvard University oraz Josefin Meyer i Christoph Trebesch z Kiel Institute for the World Economy.  W 1815 roku pod Waterloo poniósł klęskę Napoleon Bonaparte.  W rezultacie zakończyła się francuska dominacja m.in. nad Hiszpanią.  To z kolei uruchomiło serię zmian na mapie politycznej świata.  Szczególnie dużo nowych, niepodległych państw pojawiło się w Ameryce Południowej i Łacińskiej.  Zaczęły one szukać finansowania na najważniejszych rynkach, jakimi był Londyn.  Doszło do uformowania się pierwszej w historii bańki na rynku długu skarbowego, która pękła w 1825 roku.  Tak wyglądał początek historii obligacji skarbowych rynków wschodzących. Potem nastąpił jego rozwój, hamowany różnymi incydentami pod postacią krachów czy wojen.  Rynkowi londyńskiemu przybył konkurent po postacią rynku nowojorskiego.

Czytaj więcej

A może fundusze operujące na rynku surowców?

Ostatnie tygodnie były dla inwestorów na rynku złota szczególnie emocjonujące.  Po ciągu zwyżek, który na wykresie złota rozpoczął się późnym latem ubiegłego roku i zakończył w okolicach połowy lutego bieżącego roku, notowania kruszcu zaliczyły wyraźne spadkowe odreagowanie.  O ile jeszcze trzy tygodnie temu cena złota sięgała nawet 1350 USD za uncję, to w pierwszych dniach marca poruszała się poniżej bariery 1300 USD za uncję.  Ostatnie dni są jednak na rynku złota okresem odrabiania strat.  Cena tego najpopularniejszego wśród inwestorów metalu szlachetnego przekroczyła z powrotem poziom 1300 USD za uncję.  

Czytaj więcej

Indie pod presją

Od początku roku 2019 inwestujący na rynku indyjskim powodów do nerwowości mają aż nadto, gdyż wzrosło zagrożenie utraty możliwości bezcłowego eksportu do USA, zbliżają się wybory parlamentarne, rosną ceny ropy naftowej, wzrosło też napięcie w Kaszmirze, regionie położonym na granicy Indii i Pakistanu.  Doszło tam ostatnio do zamachu na indyjski konwój paramilitarny, co spotkało się z reakcją rządu w New Delhi, który zdecydował o ostrzale jednego z celów, który — jak uznano — jest obozem treningowym pakistańskiej organizacji terrorystycznej.

Czytaj więcej

Kilka słów o złocie

Sytuacja na rynkach metali szlachetnych w bieżącym tygodniu jest wyjątkowo emocjonująca. Notowania palladu pobijają kolejne historyczne rekordy, a w tym tygodniu zbliżyły się one do poziomu 1500 USD za uncję.  Reszta metali szlachetnych również dynamicznie drożała: ostatnie dni były czasem zwyżek na wykresach cen złota, srebra oraz platyny.

Czytaj więcej

Być może to już koniec wzrostów na dolarze.

Zarysowała się szansa na uniknięcie kolejnego paraliżu instytucji państwowych po 15 lutego. W poniedziałek negocjatorzy z ramienia Republikanów i Demokratów w Kongresie osiągnęli kompromis zakładający, że na budowę muru zostanie przeznaczona kwota 1,375 mld USD, co pozwoli na jego postawienie na długości 90 km w stanie Teksas. Nie jest jednak pewne, czy to porozumienie zaakceptuje Donald Trump, który żądał 5,7 mld USD, aby postawić fizyczną barierę na długości 400 km. Jednocześnie amerykańscy negocjatorzy w kolejnym dniu odbywają dwustronne rozmowy handlowe z chińskimi odpowiednikami, tym razem na niższym szczeblu. Kluczowe negocjacje z udziałem ważnych oficjeli zaplanowano na czwartek i piątek. Tymczasem Trump podczas spotkania z wyborcami w Teksasie powtórzył, że „doprowadzi do wspaniałej umowy handlowej”. Jednocześnie doradca Trumpa Kellyanne Conway przyznała wczoraj w wywiadzie dla telewizji Fox News, że prezydent jest zdeterminowany osiągnąć porozumienie z Chinami i nadal wyraża zainteresowanie spotkaniem z Xi Jinpingiem.

Czytaj więcej

Przegląd rynków

Ponad 4,5 procent zyskał w styczniu 2019 WIG.  To więcej w porównaniu ze wzrostem, jaki osiągnął w tym samym okresie węgierski BUX, czy japoński Nikkei.  Spośród przebadanych rynków, lepiej od warszawskiego indeksu wypadł m.in. DAX, FTSE 250 i S&P500.

WIG, czyli warszawski indeks giełdowy urósł w styczniu o 4,64 procent.  Mamy zatem do czynienia z poprawą sytuacji, gdyż w grudniu indeks ten stracił 0,88 procent.  Wzrost jest jednak nieco niższy niż w listopadzie, kiedy jego zwyżka wyniosła 5,23 procent.  Z kolei w ujęciu rocznym, wzrost jest o około 1 pkt. procentowy wyższy.  Rosły także obroty.  Według informacji przekazanej przez GPW, w styczniu 2019 roku wartość obrotów akcjami na rynku głównym w ramach arkusza zleceń wyniosła 19,9 mld zł, co jest wynikiem o 3,9 procent wyższym w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Czytaj więcej

280 mln, czyli pewnym krokiem w 2019 rok.

Z przyjemnością informujemy, że w początkiem 2019 roku wartość aktywów zainwestowanych przez naszych Klientów wzrosła do 280 mln zł. Dziękujemy za zaufanie. 

Czy w 2019 roku grozi nam wzrost zmienności na rynkach akcji?

Pomimo iż nadal uważamy, że jest szansa na dalsze zwyżki na globalnym rynku akcji, to dostrzegamy także wzrost zmienności na poszczególnych rynkach.

Czytaj więcej

Negocjacje handlowe wkraczają w decydującą fazę – Inwestorzy wstrzymują oddech!

W bieżącym tygodniu Stany Zjednoczone i Chiny przeprowadzą decydującą rundę rozmów, próbując zakończyć wojnę handlową. Interpretowanie, czy rzeczywiście poczynią postępy w kierunku rozejmu, zapewne nie będzie łatwym zadaniem.

Czytaj więcej

Niezachwiana wiara w największą gospodarkę Europy.

W pierwszych tygodniach 2019 r. obserwujemy istotną poprawę jakościową na niemieckiej giełdzie papierów wartościowych. Od początku roku niemiecki indeks DAX wzrósł już o ok 6%, co ważne pokonując ważny opór 11(tu) tyś pkt. Skąd taki optymizm w największą europejską gospodarkę, która przez niemal cały 2018 rok mierzyła się z okresem spowolnienia czy wręcz wchodzenia w recesje?

Czytaj więcej

Dobre perspektywy dla rynku złota w 2019 roku

Ostatni kwartał 2018r. przyniósł istotną zmianę na rynku złota. W tym okresie kurs tego kruszcu zyskał 7%, czemu sprzyjały takie czynniki jak wzrost zmienności i spadki na amerykańskich rynkach akcji oraz obligacji korporacyjnych. Bank inwestycyjny Goldman Sachs oczekuje dalszego wzrostu cen złota w 2019r. o ok. 10%.Czytaj więcej

Słabszy dolar ? Jest szansa na wzrost cen ropy, złota i akcji rynków wschodzących.

Słabnięcie dolara powoduje wzrost atrakcyjności towarów, które są notowane w amerykańskiej walucie.  Dlatego spodziewamy  się wzrostu ceny ropy, także  z powodu oczekiwanego spadku jej podaży.  Z kolei wzrost niepewności politycznej może sprzyjać notowaniom ceny złota.  Zresztą zaryzykujemy tezę, że amerykańska waluta ma już szczyt  za sobą. Ewidentnie nastąpił zwrot w polityce monetarnej Fedu,  a to jest już wystarczający pretekst aby „odgrzać” temat aktywów na rynkach wschodzących. Jeśli dodamy do tego reakcję Chin na spowolnienie, w tym stymulację fiskalną i monetarną, a także zapowiedzi chińskich władz obniżenia podatków, to przyszłość akcji i obligacji rynków wschodzących może inwestorów mile zaskoczyć. Czytaj więcej

Otoczenie sprzyja polskiej giełdzie?

Polskie akcje w 2019 roku powinny się okazać jedną z najlepszych klas aktywów dla statystycznego Polaka. Może nie przyniosą trzy cyfrowego zwrotu liczonego w procentach ale i tak powinny wypaść lepiej niż obligacje.
Czytaj więcej

Chwilowy oddech, czyli jak przerwać na rynku niedźwiedzi?

Pozytywne nagłówki prasy ekonomicznej na temat rozmów handlowych pomiędzy USA a Chinami oraz gołębi komentarz Fed daje krótkoterminową ulgę na globalnym rynku akcji. W naszej opinii jest to pierwszy potencjalny katalizator wzrostu cen akcji po rozpoczętej w październiku dynamicznej wyprzedaży ryzykownych aktywów.  

Czytaj więcej

Niespodziewany prezent od szefa FED.

Jerome Powell zaskakująco dla rynków finansowych ogłosił w środę (28.11.2018 r.), że stopy procentowe w USA „są trochę poniżej szerokiego zakresu szacunków poziomu, który byłby neutralny dla gospodarki”. Inwestorzy odebrali to jako mocny sygnał bliskiego końca cyklu podwyżek. Efekt mógł być tylko jeden, z marszu rzucili się do kupowania wcześniej przecenionych akcji na giełdzie w Nowym Jorku.

Czytaj więcej

Warto sięgnąć po akcje spoza USA.

Ponieważ w czwartym kwartale 2018 r. zmienność na giełdzie w Stanach Zjednoczonych znacząco wzrosła, coraz więcej inwestorów zacznie obstawiać, że zagraniczne aktywa będą oferować wyższe stopy zwrotu. Z pewnością zyskają na tym akcje największych spółek europejskich. Liczymy także że „moda na aktywa zagraniczne” nie ominie także Polski.

Czytaj więcej

Pojawiła się szansa na odbicie ceny czarnego złota.

Obecny krajobraz na rynku ropy nie przez wszystkich jest rozpatrywany w kategoriach porażki. W niedawnym komunikacie Międzynarodowa Agencja Energii (IEA) wyraziła swoje zadowolenie z faktu zwiększenia podaży, które należy traktować w formie ubezpieczenia, a nie groźby załamania rynków.

Czytaj więcej

Perspektywa dla Emerging Markets.

 

W obecnym roku spora grupa inwestorów wycofała się z rynków wschodzących na rzecz rynku amerykańskiego. Z jednej strony wynika to także ze wzrostu rentowności obligacji USA oraz postępującą aprecjacją dolara, a z drugiej nasilające się problemy finansowe głównych krajów zaliczanych do emerging markets tj. Turcja czy Argentyna. W efekcie indeks odpowiedzialny za rynki wschodzące MSCI Emerging Markets Index spadł o ponad 15% od początku roku. 

Czytaj więcej

Giełdy odbiją w końcówce roku.

Wyniki wyborów w USA dają nadzieje, że najgorsze dla rynku akcji już za nami. Naszym zdaniem są obecnie mocne argumenty za przynajmniej krótką zwyżką akcji na światowych giełdach.

Czytaj więcej

Czas na chińskie akcje?

Tym razem zwracamy uwagę na rynek chiński. Wydaje się że chińskie akcje powinny zyskać w średnim terminie, ponieważ bank centralny Chin wdraża środki wspierające wzrost, a ostatnia wyprzedaż na rynku pozostawiła wiele atrakcyjnych celów dla potencjalnych inwestorów.
Czytaj więcej

O czym teraz powinien myśleć przeciętny Inwestor.

Październik 2018 roku zostanie zapamiętany jako miesiąc minikrachu na światowych giełdach. Takich spadków z jakimi mieliśmy do czynienia na giełdzie w Nowym Yorku nie było od dekady.

Czytaj więcej

Inwestorzy w rozterce, czy właśnie teraz warto kupić coś na amerykańskiej giełdzie?

Inwestorzy na całym globie właśnie wstrzymują oddech. Już tylko godziny dzielą ich od prezentacji kwartalnych wyników Apple Inc. Gigant z Copertino, 1 listopada 2018 r „pochwali się” wynikami jakie osiągnął w III kwartale 2018 roku.

Czytaj więcej

Czy Turcja odzyska zaufanie inwestorów?

Sierpniowy kryzys walutowy w Turcji rozpoczął się od konfliktu na linii Erdogan – Trump w sprawie uwięzienia amerykańskiego pastora Andrew Brunsona. W konsekwencji Stany Zjednoczone nałożyły sankcje na ministrów z Turcji, a później podwoiły cła na turecką stal i aluminium. W efekcie tego turecką lirę zepchnięto w przepaść.

Czytaj więcej

Gwałtowna wyprzedaż akcji w USA. Czy to początek zmiany trendu?

Październik przypomina inwestorom że zwykle nie jest to najlepszy miesiąc do inwestowania na giełdzie. Po raz kolejny w tym właśnie miesiącu główne indeksy amerykańskie weszły w fazę silnej korekty. Indeks S&P500 w ciągu kilku sesji stracił już ponad 5% a technologiczny Nasdaq zanurkował aż o 7,4% licząc od swojego szczytu z końcówki sierpnia 2018 . Wielu inwestorów właśnie teraz zadaje sobie pytanie czy w tych dniach formuje się wieszczona od dawna zmiana trendu na spadkowy, czy jest to tylko kolejny przystanek przed dalszymi wzrostami.

Czytaj więcej

  • Profitum Wealth Management Sp. z o.o.
    Al. Zwycięstwa 239, lok. 11; 81-521 Gdynia
    Tel. +48 58 760 00 10, Fax. +48 58 760 00 10
    e-mail: sekretariat@profitum.com.pl
    Copyright © Profitum Wealth Management Sp. z o.o.