Złoto….To jeszcze nie koniec wzrostów?
W obecnych czasach złoto staje się nieodzownym składnikiem każdego portfela. Fakt ten powinien irytować prezydenta Stanów Zjednoczonych Donalda Trumpa. Złoto bowiem zyskało na znaczeniu jako wyróżniające się aktywo wzmacniające bezpieczeństwo inwestowania, w czasach niestabilności gospodarczych. A to jest dowód na to, że większość inwestorów na całym świecie ma trudność ze zrozumieniem głównego planu Trumpa dotyczącego przebudowy amerykańskiej i światowej gospodarki.
Wzrosty cen złota sugerują, że inwestorzy są niezdecydowani co do śmiałego pomysłu Trumpa, aby użyć ceł przeciwko dotychczasowym partnerom handlowym w celu wzbogacenia USA i uwolnienia Amerykanów od podatków dochodowych. Choć ustawa podatkowa Trumpa przeszła już przez Izbę Reprezentantów i czeka tylko na decyzję Senatu istnieje obawa iż gdyby została przyjęta, zwiększyłby deficyt co, zgodnie z tradycyjnym myśleniem, wpędziłoby Amerykę w problemy gospodarcze i ryzyko finansowe.
Dla potentata na rynku nieruchomości, takiego jak Trump, który często używał długu jako narzędzia do zwiększania wartości aktywów, deficyty prawdopodobnie nie są tak niepokojące, jak dla tych, którzy uważają ogromny dług publiczny za ekonomiczny odpowiednik wirusa Covid. Jeśli prezydent ma rację, świat zapłaci za dostęp do amerykańskich konsumentów – być może największej siły nabywczej na świecie – a deficyt i podatki dochodowe przestaną być problemem.
Podejście Trumpa jest rewolucyjne a jednocześnie potencjalnie katastrofalne, co powinno wspierać dalszy wzrost ceny złota. Goldman Sachs w swojej prognozie dla klientów napisał że spodziewa się do końca 2025 roku wzrostu ceny złota do ok 3 700 dolarów za uncję trojańską. Wszystko to cieszy inwestorów, którzy posiadają złoto, jednocześnie stwarzając wyzwania dla tych, którzy z zazdrością obserwowali ostatni wzrost cen – niewielu inwestorów lubi gonić za uciekającymi cenami, ponieważ zwykle wówczas ryzyko odwrócenia cen jest wysokie.
Kolejnym wsparciem dla cen złota może być przyszłe działanie Rezerwy Federalnej. Oczekuje się, że Fed obniży stopy procentowe we wrześniu. Do tego czasu wszelkie oznaki osłabienia gospodarczego powinny skłonić coraz większą liczbę inwestorów do kupowania złota kosztem akcji, a może nawet obligacji.
Chociaż dominacja złota w niepewnych czasach jest niemal pewna, ostatnia aktywność handlowa ujawnia coraz bardziej zmienne wahania cen w ciągu dnia. Sugeruje to, że inwestorzy aktywnie spierają się o trwałość trendu wzrostowego. Gdyby było więcej pozytywnych opinii, zmienność cen byłaby mniejsza, a ruchy w ciągu dnia byłyby węższe. Różnice zdań jednak wzmacniają działania zarządzania ryzykiem przy jednoczesnym pozycjonowaniu pod kątem dalszych zysków.
