Małe spółki górą…wreszcie.
W czwartek indeks Russell 2000 nareszcie osiągnął rekordowy poziom. Od jakiegoś czasu widać że inwestorzy są bardziej skłonni do zakupu akcji o mniejszej kapitalizacji rynkowej, licząc na to, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w przyszłym tygodniu. A to pobudziłoby rynek do kolejnych wzrostów, bowiem ten sektor znacznie bardziej jest uzależniony od zewnętrznego finansowania. Obniżenie stóp procentowych przełoży się zatem na lepsze wyniki mniejszych spółek.
W dniu wczorajszym indeks Russell 2000 zyskał kolejne 0,7 proc. i było już siódme rekordowe zamknięcie indeksu w tym roku. W ciągu czterech ostatnich sesji indeks Russell 2000 zyskał ponad 3 proc. Przy czym warto zauważyć, że indeks mniejszych spółek radzi sobie obecnie zdecydowanie lepiej niż indeksy S&P 500 czy technologiczny Nasdaq.
Niższe stopy procentowe sprawiają, że zaciąganie pożyczek jest tańsze dla mniejszych firm, które są bardziej zależne od zadłużenia niż więksi gracze. Ale nie chodzi tylko o makro spojrzenie. Spośród 1 720 firm z Russell 2000, które do tej pory ogłosiły wyniki finansowe za trzeci kwartał, 62 proc. z nich przekroczyło oczekiwania, przekraczając średnią historyczną wynoszącą 59 proc.
Te dwa powody to główny silnik wzrostów w sektorze spółek o mniejszej kapitalizacji bowiem aktualne dane gospodarcze nie przynoszą przełomu. Początkowy raport wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wykazał, że liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła w zeszłym tygodniu. To oznaka, że rynek pracy może być silniejszy, niż wcześniej sądzono, co jest sygnałem zupełnym przeciwnym niż sygnał odczytany z najnowszego raportu ADP.
Należy mieć na uwadze iż cała ta dyskusja wokół rynku pracy w USA jest kluczowa dla określenia oczekiwań związanych z stopami procentowymi. Bowiem większa słabość może skłonić Fed do szybszego łagodzenia stóp procentowych.
