Byki z Wall Stret uciekają do Europy.
Od połowy lutego na Wall Stret panują minorowe nastroje. Korekta wycen akcji, która się wówczas rozpoczęła skutkuje tym, że aktualnie alokacja w amerykańskie akcje odnotowała największy spadek w historii. Obecnie powodem spadków jest obawa o stagflację, wojny handlowe i chyba koniec wyjątkowości USA jako wiodącego rynku kapitałowego. Z pewnością oznacza to „krach byka” w nastrojach osób inwestujących na nowojorskiej giełdzie. Z tego też powodu globalni inwestorzy zwiększają swoją alokację w gotówkę jak również zwracają się ku Europie.
W ostatnich latach europejskie akcje, zwłaszcza niemiecki indeks benchmarkowy DAX, rzadko osiągały lepsze wyniki niż ich amerykańskie odpowiedniki. Jeszcze rzadsze były okresy, w których inne rynki europejskie w tym polski indeks WIG 20 osiągał lepsze wyniki niż globalny indeks S&P 500. A jednak całkowite stopy zwrotu z indeksu DAX, który właśnie ustanowił nowy rekord, jak i polski indeks blue chipów WIG 20 przewyższają obecnie stopy zwrotu z indeksu S&P 500, co jest rzeczywiście niezwykłe i pokazuje jaka siła drzemie w europejskich spółkach.
W ciągu ostatnich trzech miesięcy na głównym europejskim rynku kluczową rolę odegrały dobre wyniki poszczególnych spółek wagi ciężkiej indeksu DAX. Do wzrostu indeksu znacząco przyczyniły się takie spółki jak SAP, Rheinmetall, Siemens czy Deutsche Telekom. Firma SAP skorzystała na rosnącym zapotrzebowaniu na Sztuczna inteligencja i rozwiązania chmurowe, podczas gdy firmy sektora obronnego zostały wzmocnione przez rosnące wydatki na obronę. W Polsce za to, kluczowy wpływ na wzrosty miała z jednej strony geopolityka i w tym kontekście plotki o rychłym zawieszeniu broni na froncie ukraińsko – rosyjskim. Zaś z drugiej strony nisko wyceniane spółki względem ich europejskich odpowiedników.
Zarówno DAX jak i WIG 20 mogły również skorzystać na odwróceniu się inwestorów od rynku amerykańskiego. Amerykańskie akcje spółek technologicznych osiągnęły w zeszłym roku wysokie wyceny w związku z dużym entuzjazmem związanym z technologią, podczas gdy europejskie blue chipy pozostały stosunkowo tanie. Teraz jednak inwestorzy mogą być zaniepokojeni wycenami i perspektywami gospodarczymi w Stanach Zjednoczonych zwłaszcza pod rządami Donalda Trumpa. Tymczasem, Europejski Bank Centralny (EBC) dodatkowo wspierał rynki europejskie, obniżając stopy procentowe, zwiększając atrakcyjność akcji w stosunku do tradycyjnych produktów oszczędnościowych, a z czasem zmniejszając obciążenie odsetkami spółek.
Dodatkowy wpływ na globalne przepływy kapitału do Europy miało także zwycięstwo wyborcze Friedricha Merza, które spaja europejskie dążenia do odegrania większej roli jako lidera w obronności i gospodarce. A zapowiedzi wydatkowania ok 850 mld. Euro na zbrojenia przyniosły pewną ulgę ale też nadzieję na skokowy rozwój biznesu.
